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【摘要】
ESG（環(huán)境、社會與公司治理）是一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會、治理績效而非財(cái)務(wù)績效的投資理念和企業(yè)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。良好的ESG評級有助于上市公司塑造良好資本市場品牌。通過實(shí)踐ESG相關(guān)議題，引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)入綠色發(fā)展模式。律師通過多種方式和途徑積極探索提供ESG合規(guī)服務(wù)的實(shí)踐，包括ESG宣傳培訓(xùn)、ESG合規(guī)診斷服務(wù)、ESG項(xiàng)目全流程服務(wù)、ESG爭議解決服務(wù)等。
【關(guān)鍵詞】
ESG 合規(guī) 法律服務(wù)
ESG，即Environmental（環(huán)境）、Social（社會）和Governance（治理），是一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會、治理績效而非財(cái)務(wù)績效的投資理念和企業(yè)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。ESG的三個(gè)價(jià)值支柱是環(huán)境責(zé)任、社會責(zé)任和公司治理責(zé)任。環(huán)境責(zé)任要求公司應(yīng)當(dāng)提升生產(chǎn)經(jīng)營中的環(huán)境績效，降低單位產(chǎn)出帶來的環(huán)境成本。社會責(zé)任則要求公司應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持更高的商業(yè)倫理、社會倫理和法律標(biāo)準(zhǔn)，重視與外部社會之間的內(nèi)在聯(lián)系，包括員工的權(quán)利、相關(guān)方利益以及行業(yè)生態(tài)的改進(jìn)。公司治理責(zé)任要求公司完善現(xiàn)代企業(yè)管理制度，圍繞受托責(zé)任合理分配股東、董事會、管理層權(quán)力，形成從發(fā)展戰(zhàn)略到具體行動的科學(xué)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度體系。
在我國當(dāng)前推動新時(shí)代綠色發(fā)展和生態(tài)文明建設(shè)、助力實(shí)現(xiàn)美麗中國建設(shè)和 “雙碳”目標(biāo)背景下，ESG的環(huán)境、社會和治理三個(gè)價(jià)值維度與減排和可持續(xù)發(fā)展主題高度契合。
一、 ESG理念的起源、發(fā)展及其對企業(yè)的價(jià)值
ESG最早起源于投資界，為了實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，投資人從風(fēng)險(xiǎn)防范和業(yè)務(wù)可持續(xù)性的角度，考量被投企業(yè)在環(huán)境、社會和公司治理方面的表現(xiàn)，以此評價(jià)業(yè)務(wù)模式的可持續(xù)盈利能力，逐漸發(fā)展出與可持續(xù)發(fā)展、企業(yè)社會責(zé)任等概念有著高度關(guān)聯(lián)的影響力投資、社會責(zé)任投資等可持續(xù)發(fā)展投資。聯(lián)合國全球契約組織在《在乎者即贏家》（Who Cares Win）報(bào)告中首次提出ESG的概念。
ESG投資原則在財(cái)務(wù)狀況、盈利水平、行業(yè)發(fā)展空間之外，從環(huán)境（E）、社會責(zé)任（S）以及公司治理（G）角度，更全面的評估一家企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力和社會貢獻(xiàn)。國際市場利用ESG信息進(jìn)行責(zé)任投資日趨成熟。據(jù)全球可持續(xù)聯(lián)盟（Global Sustainable Investment Alliance，以下簡稱GSIA）的數(shù)據(jù)，歐洲的資管市場已有近半采納ESG投資，美國的資管市場也有約1/4采納ESG投資，ESG投資逐漸趨于主流化。
近年來，ESG投資發(fā)展速度加快，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2022年5月底，我國市場名稱中帶有“ESG”的公募基金產(chǎn)品已有20余只，合計(jì)規(guī)模超74億元。包含新能源、環(huán)保、低碳、綠色等概念的“泛ESG”基金產(chǎn)品已達(dá)160多只，總規(guī)模超2000億元。
企業(yè)提高自身ESG表現(xiàn)和可持續(xù)發(fā)展能力，將有助于實(shí)現(xiàn)社會價(jià)值與經(jīng)營發(fā)展的“雙贏”，實(shí)現(xiàn)環(huán)境價(jià)值到經(jīng)濟(jì)價(jià)值、社會價(jià)值的轉(zhuǎn)換。隨著境外投資者不斷加入中國資本市場，中國上市公司的環(huán)境、社會和公司治理表現(xiàn)也成為越來越多的境內(nèi)外投資者和資產(chǎn)管理公司關(guān)注的重點(diǎn)，部分外資企業(yè)在總部投資人的要求之下，也需要收集公司在ESG管理方面的信息并按要求披露。
ESG報(bào)告指引和評級的出發(fā)點(diǎn)，在于希望上市公司首先要從環(huán)境和社會因素的風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理入手，進(jìn)而增強(qiáng)公司的價(jià)值創(chuàng)造能力，提高包括投資者在內(nèi)的利益相關(guān)方對公司長期可持續(xù)發(fā)展的信心。在ESG價(jià)值理念的引導(dǎo)下，企業(yè)除做好自身的合規(guī)管理工作外，還將合規(guī)管理延伸至供應(yīng)鏈及產(chǎn)品全生命周期，提升整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈甚至行業(yè)的可持續(xù)盈利能力。
二、 ESG與其他可持續(xù)發(fā)展管理之間的關(guān)聯(lián)
（一） ESG與可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)(SDGs)
可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（Sustainable Development Goals, 以下簡稱 SDGs）,聯(lián)合國所有成員國在2015年通過的全球行動目標(biāo)，旨在到2030年前結(jié)束貧困，保護(hù)地球，確保所有人都享有和平與繁榮。SDGs共包含17項(xiàng)可持續(xù)發(fā)展子目標(biāo)，覆蓋健康、教育、性別平等、氣候行動等議題，在社會、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境可持續(xù)性之間取得平衡。
SDGs將指導(dǎo)2015年至2030年的全球發(fā)展政策和資金使用，聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署（The United Nations Development Programme, 以下簡稱UNDP）作為推動SDGs的主要機(jī)構(gòu)亦將督促各國政府的發(fā)展政策，以及民間組織和私營機(jī)構(gòu)包括投資者的資金使用符合SDGs。ESG是可持續(xù)投資的理念，相關(guān)議題與SDGs的最終目標(biāo)一致。投資者如何應(yīng)對ESG問題會對可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生重要影響，需要在其中考慮SDGs相關(guān)要素。
（二） ESG與企業(yè)社會責(zé)任(CSR)
企業(yè)的ESG表現(xiàn)主要會通過ESG報(bào)告的形式對外公布。在ESG報(bào)告之前，企業(yè)社會責(zé)任（Corporate Social Responsibility, 以下簡稱CSR）報(bào)告更早為中國企業(yè)和社會大眾所熟悉。CSR重在通過信息披露與利益相關(guān)方進(jìn)行溝通，常見形式即CSR報(bào)告。我國在2015年發(fā)布GB/T 36000-2015《社會責(zé)任指南》、GB/T 36001-2015《社會責(zé)任報(bào)告編寫指南》和GB/T 36002—2015《社會責(zé)任績效分類指引》，共同構(gòu)成支撐社會責(zé)任活動的基礎(chǔ)性系列國家標(biāo)準(zhǔn)。
CSR強(qiáng)調(diào)多利益相關(guān)方視角，關(guān)注的群體比較寬泛。ESG主要從資本市場的投資者角度出發(fā)，聚焦企業(yè)社會績效與股東回報(bào)之間的關(guān)系。CSR應(yīng)用場景比較寬泛，可能出現(xiàn)在企業(yè)的供應(yīng)鏈管理、品牌營銷、社區(qū)溝通、員工管理等領(lǐng)域，這些部門都可能成為CSR工作的管理部門。ESG應(yīng)用場景聚焦在資本市場，特別是在投資者與上市公司之間，企業(yè)內(nèi)部一般是投資者關(guān)系管理部門負(fù)責(zé)ESG。秉持ESG理念的投資者也十分重視被投企業(yè)披露環(huán)境、社會和公司治理的績效信息，近年來資本市場也在大力倡導(dǎo)上市公司發(fā)布ESG報(bào)告，部分公司直接以ESG報(bào)告替代原來的CSR報(bào)告。
（三） ESG與環(huán)境健康安全管理(EHS)
EHS是Environment（環(huán)境）、Health（健康）、Safety（安全）的縮寫。EHS管理體系是環(huán)境管理體系和職業(yè)健康安全管理體系兩體系的整合。在外資企業(yè)中較早建立了完善的EHS管理體系，包括建立相關(guān)的管理制度、明確主要負(fù)責(zé)人權(quán)責(zé)、配置專門的管理機(jī)構(gòu)和人員，并在財(cái)務(wù)預(yù)算方面，為EHS管理提供專項(xiàng)支持。
ESG在環(huán)境和社會責(zé)任方面與EHS有密切相關(guān)，許多ESG報(bào)告的數(shù)據(jù)需來自EHS管理，包括碳及溫室氣體排放、環(huán)境政策、能源的使用、生物多樣性、員工環(huán)境意識、污染防控措施落實(shí)情況、勞工職業(yè)防護(hù)、安全生產(chǎn)管理成果等。但ESG在S社會責(zé)任和G公司治理方面，比EHS范圍更廣。S不僅要求企業(yè)關(guān)注傳統(tǒng)的安全責(zé)任，還包含了經(jīng)濟(jì)責(zé)任、法律責(zé)任、倫理責(zé)任、產(chǎn)品責(zé)任和慈善責(zé)任，要求公司董事會參與并關(guān)注ESG各方面的管理。可以說，做好EHS合規(guī)，是提升ESG表現(xiàn)的前提條件，公司高層對ESG的關(guān)注，也可以促進(jìn)EHS合規(guī)更進(jìn)一步發(fā)展。
三、 ESG相關(guān)指標(biāo)與評價(jià)體系及其對企業(yè)的影響
目前，越來越多的報(bào)告和評級的第三方正在對國際和國內(nèi)的許多上市公司的環(huán)境、社會和治理（ESG）績效進(jìn)行評估和評級。隨著ESG投資及理念的發(fā)展傳播，ESG評級標(biāo)準(zhǔn)體系正在迅速擴(kuò)展和分散化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球從事ESG評級的機(jī)構(gòu)超過600家。當(dāng)前市場上對ESG評價(jià)的根據(jù)相關(guān)ESG指標(biāo)和要素展開，通過參考各國際組織和交易所制定關(guān)于ESG信息的披露和報(bào)告的原則及指引，確定評級對象，根據(jù)被評企業(yè)所在行業(yè)篩選評價(jià)的主要議題和要素，并確定打分權(quán)重。ESG理念及評價(jià)體系的內(nèi)容包括了企業(yè)在經(jīng)營中需要考慮的多層次多維度的議題。在環(huán)境方面主要包括了碳及溫室氣體排放、環(huán)境政策、廢物污染及管理政策、能源使用/消費(fèi)，自然資源（特別是水資源）使用和管理政策、生物多樣性、合規(guī)性。在社會方面包含了多元包容及性別平等、員工權(quán)益保護(hù)、福利及發(fā)展情況、員工的健康與安全、人員培訓(xùn)與晉升、產(chǎn)品責(zé)任、供應(yīng)鏈及合規(guī)性。在治理方面涉及公司治理架構(gòu)、董事會成員組成，反腐敗反賄賂政策、風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制、稅收透明度、公平的道德行為準(zhǔn)則及合規(guī)情況。
ESG評級被用作評估公司主體在ESG方面的表現(xiàn)，評價(jià)結(jié)果將為投資者提供投資決策。國際主要投資機(jī)構(gòu)將發(fā)布ESG投資指引，較好的ESG表現(xiàn)能夠給企業(yè)提升市場價(jià)值的并降低融資成本。
評級機(jī)構(gòu)中，MSCI從財(cái)務(wù)、行業(yè)、產(chǎn)品、評級標(biāo)準(zhǔn)化、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇、溝通等維度，使用AI技術(shù)提取和驗(yàn)證非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，從公開渠道獲取底層數(shù)據(jù)，在環(huán)境、社會議題區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)指標(biāo)和機(jī)遇項(xiàng)指標(biāo)、在公司治理和商業(yè)行為方面進(jìn)行倒扣制對評級對象進(jìn)行打分，最終的評級僅基于公開信息得出。
公司的ESG議題的實(shí)踐和相關(guān)ESG信息的披露，是ESG評級前提條件，評級提供了行業(yè)內(nèi)同時(shí)期不同企業(yè)間ESG績效表現(xiàn)的評價(jià)和比較方法，公司通過ESG評級和評價(jià)，可以了解ESG實(shí)踐情況在同行業(yè)企業(yè)中的位置，通過吸收最佳實(shí)踐的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，通過實(shí)施符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)要求的ESG實(shí)踐與合規(guī)管理，以更加準(zhǔn)確和量化的數(shù)據(jù)披露ESG表現(xiàn)，以提升ESG績效表現(xiàn)。
四、 ESG與企業(yè)合規(guī)價(jià)值轉(zhuǎn)化-實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的路徑
ESG表現(xiàn)好的企業(yè)在業(yè)務(wù)中注重降低來自社會和環(huán)境的負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)影響，在降低生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的環(huán)境和社會資源的成本方面更具有優(yōu)勢。平時(shí)在合規(guī)管理方面做的好的企業(yè)，在面臨國家政策對環(huán)境、安全等執(zhí)法政策更加嚴(yán)格時(shí)，抵御政策風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)。
在信用評級方面，國際評級機(jī)構(gòu)也認(rèn)識到ESG對主體償債能力的影響，部分機(jī)構(gòu)將ESG因素納入主體信用評級系統(tǒng)?；葑u(yù)評級（Fitch Rating，“惠譽(yù)”）、穆迪（Moody’s） 等機(jī)構(gòu)都將ESG因素納入了其企業(yè)信用評級方法學(xué)。國內(nèi)的中證鵬元等企業(yè)主體信用評級機(jī)構(gòu)，也將對評級對象的ESG風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果作為調(diào)整因素納入評級模型。
2021年6月中國證監(jiān)會公布了修訂后的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號—年度報(bào)告的內(nèi)容與格式（2021年修訂）》和《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第3號—半年度報(bào)告的內(nèi)容與格式（2021年修訂）》,修訂內(nèi)容之一是新增環(huán)境和社會責(zé)任章節(jié)。將定期報(bào)告正文與環(huán)境保護(hù)、社會責(zé)任有關(guān)條文統(tǒng)一整合至新增后的“第五節(jié) 環(huán)境和社會責(zé)任”，并在定期報(bào)告新增報(bào)告期內(nèi)公司因環(huán)境問題受到行政處罰情況的披露內(nèi)容，鼓勵公司自愿披露在報(bào)告期內(nèi)為減少其碳排放所采取的措施及效果等。
從ESG投資角度，機(jī)構(gòu)投資者，資產(chǎn)管理者，金融機(jī)構(gòu)和其他利益相關(guān)者越來越依賴ESG報(bào)告和評級來評估和衡量企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)ESG的表現(xiàn)。這些ESG評級結(jié)果也成為了投資者與企業(yè)在ESG評級進(jìn)行溝通的基礎(chǔ)。
優(yōu)秀的ESG評級或評級的持續(xù)提升能力可以為上市公司塑造良好資本市場品牌。上市公司需建立有效的ESG管理組織架構(gòu)，進(jìn)一步明確董事會的ESG管理職責(zé)，制定公司層面ESG方針及戰(zhàn)略，并推進(jìn)ESG相關(guān)部門具體落實(shí)等，從而有效提升公司ESG管理效率，并進(jìn)一步強(qiáng)化ESG風(fēng)險(xiǎn)管理，監(jiān)控長期ESG風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)遇，同時(shí)考慮對供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行管理，設(shè)置減碳目標(biāo)，以符合可持續(xù)評級要求。
通過實(shí)踐ESG相關(guān)議題，可以引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)入綠色發(fā)展模式，提升治理污染和保護(hù)環(huán)境的效率，更好地處理環(huán)境保護(hù)、經(jīng)濟(jì)增長與企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展之間的關(guān)系，創(chuàng)造更多的社會價(jià)值。
五、 律師提供ESG合規(guī)服務(wù)的實(shí)踐探索
近年來，我們上海市金茂律師事務(wù)所EHS/ESG法律團(tuán)隊(duì)，積極探索為客戶提供ESG合規(guī)法律服務(wù)，取得了一定的成就，主要包括：
1. 大力宣傳ESG，為客戶提供ESG培訓(xùn)
我們充分利用網(wǎng)站、微信公眾號、等平臺宣傳ESG基本知識和理念及實(shí)踐，并在相關(guān)探討會、論壇上宣講ESG=，并與相關(guān)研究機(jī)構(gòu)合作開發(fā)“ESG理論與實(shí)務(wù)”和“企業(yè)碳管理實(shí)務(wù)”等課程。
出版《環(huán)境法律服務(wù) 爭議解決與合規(guī)發(fā)展》專著。該專著緊跟時(shí)代的發(fā)展方向，突出積極應(yīng)對氣候變化，落實(shí)雙碳目標(biāo)，提升ESG表現(xiàn)、加強(qiáng)綠色可持續(xù)發(fā)展的能力建設(shè)，出版后受到多方好評。
合作完成《ESG理論與實(shí)務(wù)》著作，并為客戶提供ESG相關(guān)的培訓(xùn)，該書在2022年7月第十四屆中國企業(yè)社會責(zé)任年會上榮膺“年度ESG研究”獎項(xiàng)，在2022年12月中國社會企業(yè)與影響力投資論壇向光年會上榮獲向光獎“年度學(xué)術(shù)研究TOP10”獎項(xiàng)。
2. 為客戶制定ESG發(fā)展規(guī)劃和落地服務(wù)
包括提供ESG公司的以往公開信息，在收集同行業(yè)企業(yè)的ESG報(bào)告的基礎(chǔ)上，幫助客戶尋找差距，制定提升和落地計(jì)劃計(jì)劃
3. 為客戶提供ESG政策法規(guī)庫，并定期更新和定期講解
在我們原有EHS法規(guī)數(shù)據(jù)庫的基礎(chǔ)上，投入資金開發(fā)完成ESG政策法規(guī)庫，為客戶提供方便在線檢索、下載等功能。同時(shí)定期更新，確保法規(guī)庫的信息及時(shí)、準(zhǔn)確。對于新的ESG政策法規(guī)信息，定期為公司企業(yè)的管理層進(jìn)行講解，并提供咨詢服務(wù)。
4. 為客戶提供ESG合規(guī)診斷服務(wù)
為企業(yè)提供ESG合規(guī)診斷服務(wù)，幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)合規(guī)差距。重點(diǎn)在環(huán)境保護(hù)、氣候變化、職業(yè)健康、安全生產(chǎn)、事故應(yīng)急以及勞動、稅務(wù)等方面，從ESG合規(guī)組織、管理制度、實(shí)施效果等多個(gè)維度進(jìn)行診斷，出具診斷報(bào)告，并提出改進(jìn)的意見建議，受到客戶好評。
5. 為客戶提供ESG相關(guān)項(xiàng)目的全流程支持
通過ESG合規(guī)診斷發(fā)現(xiàn)了問題，協(xié)助企業(yè)管理層對相應(yīng)的項(xiàng)目進(jìn)行指導(dǎo)和跟進(jìn)。例如對于企業(yè)的節(jié)能改造項(xiàng)目，從方案評估、可行性研究，到項(xiàng)目審批、施工改造、竣工驗(yàn)收、爭取激勵措施等提供全流程的服務(wù)。
6. 為ESG報(bào)告編制提供服務(wù)
我們與有關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)合作，共同為客戶提供ESG報(bào)告的編制提供支持和服務(wù)，并嘗試為客戶ESG報(bào)告提供驗(yàn)證服務(wù)，以進(jìn)一步保證ESG報(bào)告信息的準(zhǔn)確和可信度。
7. 為客戶提供ESG相關(guān)的爭議解決服務(wù)
充分利用律師的專業(yè)技能，為客戶的ESG爭議解決提供專業(yè)服務(wù)。這些年來，我們在環(huán)境污染刑事責(zé)任、行政處罰聽證、環(huán)境公益訴訟、企業(yè)環(huán)境信息公開、環(huán)境相關(guān)合同糾紛等多個(gè)方面，為客戶提供服務(wù)。
由于在ESG法律服務(wù)方面取得的成就，筆者于2023年9月被LEGALBAND評為“2023年度中國律師特別推薦榜15強(qiáng)：ESG與綠色經(jīng)濟(jì)”。
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